В Армении во втором квартале 2026 года сохраняется высокая экономическая активность, чему в значительной степени способствуют процессы развития в строительной отрасли и сфере услуг.

Как сообщили Новости Армении – NEWS.am в пресс-службе Центрального банка, высокая активность в сфере услуг также указывает на сформировавшиеся в экономике условия высокого спроса. Более того, наблюдаются и сигналы расширения внешнего спроса, что, в первую очередь, выражается в росте числа посещений Армении. Это также отражается в ускорении роста заработных плат и инфляции в соответствующих отраслях.

В этой ситуации влияние совокупного спроса на инфляцию оценивается как расширяющее, хотя существенный вклад в инфляцию продолжают вносить и факторы предложения. С другой стороны, сохраняются тенденции роста частных заработных плат и стабилизации инфляционных ожиданий.

Кроме того, вследствие проблем, возникших на отдельных экспортных рынках, возросли риски снижения доходов в экономике Армении, а также формирования избыточного предложения по отдельным товарам, что несет преимущественно дезинфляционное воздействие.

В условиях текущих макроэкономических изменений участники финансового рынка Армении в среднем ожидают, что ЦБ в среднесрочном горизонте сохранит ставку политики рефинансирования на уровне 6,5%.

В условиях обсуждавшихся рисков и сохраняющейся неопределенности, с одной стороны, Совет рассмотрел сценарии типа А, связанные с возможным ростом глобальных нейтральных процентных ставок, наличием и рисками расширения условий избыточного спроса во внутренней экономике, которые требуют более высокой траектории процентной ставки политики по сравнению с рыночными ожиданиями.

С другой стороны, Совет ЦБ указал на сценарии типа Б, связанные с перспективой замедления роста мировой экономики, снижением доходов вследствие проблем, возникших на отдельных направлениях экспорта, формированием дезинфляционных рисков и фундаментальным снижением дивидендов за страновой риск Армении, которые предполагают более низкую траекторию процентной ставки политики по сравнению с рыночными ожиданиями.