Крупнейшие технологические компании США — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — в 2026 году планируют совместно инвестировать около 650 миллиардов долларов в развитие инфраструктуры, связанной с искусственным интеллектом, согласно анализу Bridgewater Associates.

Для сравнения, в 2025 году инвестиции этих компаний составили 410 миллиардов долларов.

Соучредитель и главный инвестиционный директор Bridgewater Грег Дженсен отметил, что бум в сфере ИИ вступил в «более опасную фазу», характеризующуюся быстрым ростом капиталовложений в физическую инфраструктуру и возросшей зависимостью от внешнего финансирования.

«Спрос на вычислительные мощности продолжает значительно опережать предложение, что вынуждает крупнейших игроков инвестировать ещё быстрее, чтобы когда-нибудь опередить спрос», — заявил Дженсен.

Компании уже сократили выкуп собственных акций, чтобы направить средства на капитальные расходы. Дженсен предупредил о возможных рисках, если ситуация выйдет из-под контроля, сообщает Reuters.

Кроме того, рост использования продуктов ИИ создаёт риски для других секторов, например, для компаний-разработчиков программного обеспечения и поставщиков данных, на что указывает недавняя распродажа акций в этой отрасли.

С точки зрения экономики, инвестиции в технологии продолжают оказывать значительное влияние на рост ВВП США. Bridgewater оценивает, что в 2025 году технологические инвестиции добавили около 0,5 процентного пункта к росту ВВП, а в 2026 году могут поддержать экономику на уровне примерно 1 процентного пункта.

Однако активные инвестиции также могут повлиять на инфляцию в сфере технологий и телекоммуникационного оборудования и повысить стоимость электроэнергии в некоторых регионах. Дженсен предупредил, что резкая коррекция на фондовом рынке может снизить рост и ограничить возможности компаний по привлечению капитала, напоминая ситуацию с пузырём доткомов в 2000 году, но отметил, что текущее положение менее экстремальное.