«ИКО Машинери» вышла на рынок капитала, полностью разместив выпуск облигаций объемом 1,1 млрд драмов всего за два дня. Для компании это новый инструмент финансирования дальнейшего роста, а для армянского рынка капитала — еще один пример того, что при наличии привлекательного предложения инвесторы готовы достаточно быстро направлять средства в корпоративные облигации.

Облигации компании имеют номинальную стоимость 100 тысяч драмов, купонную доходность 12,5% годовых и срок обращения 36 месяцев. Всего к торгам допущены 11 тысяч облигаций. Они включены в свободный сегмент рынка облигаций Cbond Армянской фондовой биржи. По ним также можно проводить адресные сделки и заключать репо-сделки.

Размещение проходило с 17 по 19 августа 2026 года при посредничестве «Куб Инвест». 22 сентября на Армянской фондовой бирже состоялась традиционная церемония звонка, символизировавшая выход компании на рынок капитала.

Для компании облигации стали альтернативой кредиту

Для самой «ИКО Машинери» решение выйти на рынок капитала было связано сразу с двумя задачами. Первая - получить финансирование для дальнейшего развития, вторая - понять, как рынок оценивает компанию.

Генеральный директор «ИКО Машинери» Айк Мартиросян объяснил выбор облигаций тем, что считает этот инструмент более гибким по сравнению с банковским кредитованием. «Прежде всего облигации как финансовый инструмент являются более прогрессивным инструментом. У нас уже был опыт использования кредитов, но этот финансовый инструмент гораздо более гибкий по сравнению с кредитами. Именно поэтому мы выбрали этот путь», - отметил Мартиросян.

Однако, по его словам, для компании было важно не только привлечь деньги.«Вторая, гораздо более важная причина: понять, как рынок Армении нас воспринимает», — сказал глава компании. Рынок дал ответ уже в первые два дня: весь предложенный объем облигаций был размещен.

Привлеченные средства «ИКО Машинери» намерена направить на дальнейшее развитие и инвестиции. Мартиросян связывает перспективы компании прежде всего с динамикой горнодобывающей и строительной отраслей Армении. «Наша компания сегодня развивается очень динамичными темпами, поскольку горнодобывающая промышленность и строительство в Армении развиваются очень быстро. Эти средства мы будем использовать для дальнейшего развития нашей компании и осуществления инвестиций», - сказал он.

От продаж техники - к расширению бизнеса

«ИКО Машинери» работает с 2012 года и занимается продажей и обслуживанием строительной и горнодобывающей техники. За 14 лет компания выросла до 85 сотрудников и, по словам Мартиросяна, входит в число 100 крупнейших налогоплательщиков Армении.

Следующий этап развития компания связывает с расширением поставок техники для горнодобывающего сектора. Часть уже поставленных машин, по словам главы компании, продана горнодобывающим предприятиям и уже работает. При этом в планах поставки более крупной и современной техники с высокой производительностью.

«ИКО Машинери» представляет в Армении японский бренд Komatsu. Мартиросян отметил, что компания-производитель имеет заводы в Японии, США и Европе, а поставляемая техника отличается высокой производительностью и низкими эксплуатационными затратами.

Таким образом, привлеченные через облигации средства компания намерена использовать не просто для пополнения текущего финансирования, а для расширения бизнеса на фоне роста спроса со стороны горнодобывающего и строительного секторов.

«Куб Инвест»: на рынке есть капитал, готовый к вложениям

Быстрое размещение облигаций «ИКО Машинери» отмечают и в «Куб Инвест», выступившем организатором выпуска. Генеральный директор компании Микаел Маргарян считает, что скорость размещения отражает формирующийся уровень доверия инвесторов к инструментам рынка капитала.

«Для нас этот сектор очень важен. Мы считаем себя одним из проводников развития финансового рынка и будем делать все, чтобы этот сектор активно развивался. Это размещение также очень важно для нас как начало партнерства с «ИКО Машинери», - сказал Маргарян.

По его словам, в последнее время на рынке наблюдается тенденция к быстрому размещению облигаций. При этом предложение инструментов пока не настолько велико, тогда как капитал, готовый к инвестированию, на рынке есть. Именно поэтому, считает Маргарян, когда появляются предложения, которые представляют интерес для инвесторов, они могут быстро находить спрос. В качестве примера он привел и предыдущие размещения, отметив, что быстрый спрос становится заметной тенденцией рынка.

Почему «Куб Инвест» выбрал «ИКО Машинери»

Маргарян также рассказал, по каким принципам «Куб Инвест» выбирает компании для сотрудничества. По его словам, взаимодействие может начинаться как по инициативе самой компании, так и со стороны организатора. Но прежде чем принять решение, проводится оценка способности потенциального эмитента своевременно выполнять обязательства перед инвесторами.

Речь идет прежде всего о способности погашать привлеченные средства и выплачивать предусмотренные условиями выпуска проценты. При этом, отметил Маргарян, анализ не ограничивается финансовыми показателями. В случае «ИКО Машинери» организатор размещения не увидел факторов, которые могли бы поставить под сомнение способность компании выполнять свои обязательства. «В случае именно этой компании мы уверены, что она полностью способна выполнять свои обязательства, и на данный момент мы не видим никаких проблем», - заявил глава «Куб Инвест».Быстрое размещение свидетельствует о растущей активности инвесторов

Генеральный директор Армянской фондовой биржи Айк Еганян назвал выход «ИКО Машинери» на рынок капитала важным шагом как для самой компании, так и для развития практики привлечения финансирования через рыночные инструменты.«В первую очередь хочу поздравить компанию с тем смелым шагом, который она сделала, пытаясь привлечь средства от общественности, и с тем, что очень успешно реализовала это за два дня», - сказал Еганян.

Он отдельно подчеркнул значение «ИКО Машинери» для отраслей, которые она обслуживает. Компания поставляет технику горнодобывающим и строительным предприятиям, а горнодобывающая отрасль, по словам Еганяна, является важной для экономики Армении. «ИКО Машинери» поставляет машины горнодобывающим компаниям и строителям, и я уверен, что, помогая и поддерживая компании подобных отраслей, чтобы они имели финансовую независимость, мы однозначно помогаем и поддерживаем дальнейшее развитие нашей экономики», - отметил глава биржи.

Еганян также связал быстрое завершение размещения с развитием инфраструктуры самого рынка. По его словам, результат свидетельствует о наличии у организатора большой клиентской базы и проведении работы с инвесторами, включая их информирование и подготовку к использованию инструментов рынка капитала. Одновременно, считает он, это отражает постепенное изменение поведения инвесторов. «Наши инвесторы уже становятся все более активными и все глубже интегрируются в рынок капитала», - сказал Еганян.

Еще одним фактором он назвал доверие к самой компании. По его словам, успешное размещение позволяет говорить о том, что «ИКО Машинери» воспринимается как надежный партнер, а ее планы развития формируют у инвесторов ожидание будущих финансовых потоков.