Стремление Европы ограничить цены на природный газ угрожает ограничить поставки в регион и усилить энергетический кризис, пишет Bloomberg.

Европейские страны на этой неделе достигли соглашения об ограничении цен на газ, положив конец многомесячным политическим спорам о том, стоит ли вмешиваться в энергетический сектор. Но хотя этот механизм может помочь предотвратить резкие колебания цен, он может сделать регион уязвимым для нехватки поставок и усиления конкуренции со стороны Азии.

Потолок цен без связанного с ним ограничения спроса рискует усугубить дефицит поставок газа в Европу, стимулируя потребление, говорится в отчете аналитиков Goldman Sachs Group Inc. В следующем году это может сократить мировые поставки и, в худшем случае, вынудить правительства нормировать газ.

Кроме того, ограничение затруднит импортерам региона существенное повышение ставок для обеспечения поставок сжиженного природного газа. Промышленность предупредила, что грузы СПГ могут быть выгоднее для Азии, если цены там будут выше, чем предельные значения в Европе, так же, как спрос в Китае пробуждается после ослабления ограничений Covid.

«Способность Китая возобновить рост является важным знаком вопроса», — сказал Франк ван Доорн, глава отдела трейдинга Vattenfall Energy Trading GmbH. По его словам, ограничение цен в Европе сейчас не влияет на рынок, но сделает торговлю более дорогостоящей.

Импортеры СПГ в Европе и Азии конкурируют за поставки от одних и тех же экспортеров, таких как США и Катар. Одним из преимуществ ограничения является то, что она может снизить вероятность безудержных войн на торгах и скачков цен на спотовые поставки между двумя регионами. Цены на СПГ в Азии тесно следуют за изменениями в Европе, и за последний год эти два рынка стали тесно связаны.

Европейская мера, которая должна вступить в силу в феврале, может быть отменена, если возникнут «неблагоприятные последствия», поскольку политики заявляют, что потолок предназначен для привлечения глобальных поставщиков. И ограничение не распространяется на внебиржевую торговлю, что может привести к большому переходу от бирж к менее прозрачному рынку контрактов, заключенных в частном порядке.

«Пока вы остаетесь на одном уровне с ценами на СПГ, вы все равно можете привлечь предложение», — сказал Ниек ван Кутерен, ведущий трейдер голландской энергетической компании PZEM NV. «Я больше боюсь повышенных маржинальных требований и, как такового, гораздо меньшей ликвидности, а также перехода от бирж к внебиржевой торговле».

Ограничение цен «дестабилизирует рынок», сказал Мохамед Аркаб, министр энергетики Алжира, третьего по величине поставщика газа в Европе. По его словам, «открытые, прозрачные, неограниченные и недискриминационные газовые рынки — это больше, чем необходимость».

Между тем, Equinor ASA, крупнейший поставщик газа в Европе,  подтвердил, что ограничение цен вряд ли повлияет на экспорт норвежского производителя.

ЕС согласился ограничить цены на газ на уровне 180 евро за мегаватт-час, или примерно 56 долларов за миллион британских тепловых единиц. Чтобы инструмент сработал, эталонные контракты должны быть выше потолка в течение трех дней, а также в определенной степени выше цен на СПГ. Если бы потолок был введен в начале этого года, он использовался бы около 40 дней в августе и сентябре.

Цены на СПГ в Азии торговались выше 56 долларов за миллион БТЕ в течение примерно двух недель с августа по сентябрь.