На первом же аукционе в 2012 г. доходность выпускаемых Министерством финансов Армении государственных облигаций резко выросла. Согласно данным с официального сайта Министерства финансов, были размещены облигации на 500 млн. драмов (около $1,3 млн.) со сроком погашения 26 недель и средней прибыльностью 11%.

Отметим, что прежнее размещение государственных облигаций со сроком погашения 26 недель состоялось 12 декабря 2011 г., однако тогда средняя доходность составила 9,7%. На аукционе 14 ноября этот показатель был и вовсе равен 8,44%.

Рост доходности, вероятно, обусловлен ожиданиями ослабления драма. Отметим, однако, что спрос на облигации на сегодняшнем аукционе был большим (около 700 млн. драмов), так что непонятно, почему Министерство финансов выставляет на аукцион облигации с таким высоким уровнем доходности.