За прошедший с начала года период доллар у нас «подорожал» почти на 1,8%. Высокий это показатель роста, или же незначительный? Для сравнения приведем соответствующий показатель по России – рост на 4,8%. Вроде бы, разница не  столь уж существенная.

Однако картина диаметрально меняется, если рассмотреть изменения за длительный период. Скажем, взять за базу курс декабря 2013 года. За это время доллар в Армении укрепился примерно на 22% (см. график), а вот в России на порядок выше – почти в 2,2 раза.

Любопытно, что некоторые российские эксперты обвал рубля приписывают мировому заговору. Есть и мнение, что нужно было фиксировать курс рубля к доллару, а не пускать национальную валюту в «свободное плавание». Тогда часть валютных резервов (вместо миллиардных, в долларах, интервенций на валютном рынке) можно было бы инвестировать в экономику страны. Это, конечно, проблемы России. Но они рикошетом бьют и по экономике Армении. Скажем, по линии нашего экспорта в эту страну, а также притока к нам трансфертов.

Кстати, многих заинтересует вопрос, в какой валюте ныне выгодно переводить деньги из России, в рублях, или же в долларах? В обоих случаях, если рассчитать с точностью до десятичного знака, ущерб одинаковый. За два года драмовый эквивалент трансфертов, как в рублях, так и в долларах, сократился на одну и ту же величину - в 1,8 раза.  

Формально официальный курс доллара США у нас определяется ежедневными сделками по его купле-продаже на валютной бирже. Но, думается, на курс влияют (помимо местных «нюансов»), и внешние тенденции. Международный валютный рынок чутко реагирует на экономическую ситуацию в заморской державе. При этом особое значение придается изменениям в учетной ставке Федеральной резервной системы США (ФРС). В упрощенном виде процесс можно представить так: повышение учетной (базовой) ставки приводит к «удорожанию» доллара, и наоборот.

Два года назад в США, исходя из позитивных сдвигов в экономике страны, объявили о свертывании третьей программы количественных смягчений (QE3). Ну, а в декабре прошлого года Комитет по открытым рынкам ФРС США повысил базовую процентную ставку с 0-0,25% до 0,375% годовых.

Этот рост, в доли процента, имеет немаловажное значение, учитывая «долларизацию» мировой экономики. К примеру, доллар США широко используется в международной торговле (примерно 80% мирового оборота), а также в качестве основной валюты в резервах национальных банков многих стран.  

По теории, укрепление доллара в странах приводит к удорожанию их импорта, но вместе с тем стимулирует экспорт. Однако у нас, при чрезмерном укреплении доллара, скорее можно ожидать ощутимого подорожания импортных товаров, нежели роста экспорта. 

Двузначная инфляция в той же России имеет две основные причины. Помимо эмбарго на ввоз сравнительно дешевых продуктов питания (из стран, применивших санкции против России), свою роль сыграло и указанное выше укрепление доллара США. Это, естественно, сказалось на ценах импорта.

Ныне официальный курс доллара США в Армении, последовательно укрепляясь, уже приближается к отметке в 500 драмов. Конечно, до кратного укрепления мировой валюты (как то произошло в России) нас разделяет огромная дистанция. Но, уже сейчас возникают определенные проблемы. Скажем, для обслуживания внешнего долга, или же погашения кредитов в долларах коммерческим банкам.

Смбат Григорян