Серьезные опасности нынешней «долговой ямы» развитых стран экс-министр экономики Великобритании Шрити Вадера описала весьма образно – в сравнении с финансовым кризисом 2008 г. «Тогда правительства всего мира помогли своим банковским системам. А кто теперь поможет правительствам?»...

Ведь предупреждали же…

В соответствии с установками на глобальный экономический баланс, МВФ не раз указывал Китаю необходимость сократить экспорт и увеличить внутреннее потребление. Китай, а с ним и другие азиатские страны, экспортировать все же продолжали. Забыв, что Европа и США в один прекрасный день могут перестать покупать их товары. Правда, не от хорошей жизни… 

В пятницу рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило кредитный рейтинг США с ААА до АА+  с прогнозом на понижение в течение ближайших 12 – 18 месяцев. По мнению аналитиков S&P, планы конгресса и администрации Обамы по консолидации доходов и расходов бюджета недостаточны для стабилизации среднесрочной динамики госдолга США. 2 августа президент США Барак Обама подписал закон, предусматривающий сокращение дефицита на 261 трлн. долларов в ближайшие 10 лет. Между демократической и республиканской фракциями конгресса было достигнуто соглашение о создании совместного комитета, который к ноябрю должен выработать предложения по сокращению 1,5 трлн. долларов, в дополнение к уже запланированным 917 млрд.

Однако, по мнению S&P, необходимая сумма составляет 4 триллиона.

Как следствие, торги на азиатских рынках продолжает «шатать». Основной индекс Токийской биржи Nikkei 225 снизился по отношению к пятнице на 2,2%, Шанхайской биржи – на 3,55%. Снижения зарегистрированы и на биржах Южной Кореи, Гонконга и Бомбея. Как отмечают местные эксперты, снижение экономической активности в США и Европе может повлечь снижение спроса, в том числе на экспорт из Азии, во многом формирующий экономику целого ряда азиатских стран.

Радости надолго не хватило

Европейские фондовые рынки оказались более устойчивыми к кризису. После открытия торгов на Лондонской бирже, сообщает Reuters, падение в 1,15% было сокращено до 0,13%, на Парижской бирже снижение составило 0,21%, на Франкфуртской – 0,74%. Рост на биржах Мадрида и Милана оказался сильнее – соответственно 3,31% и 4,08%. Воодушевление было вызвано сегодняшним заявлением Европейского центрального банка о планах закупки облигаций еврозоны с целью противодействия долговому кризису, угрожающему перерасти в глобальный. По сообщениям трейдеров, с начала дня ЕЦБ закупил уже около 700 млн казначейских облигаций Италии и Испании, передает Fox Business.  

Воодушевление, похоже, оказалось недолгим – к середине дня информагентство Ansa сообщило о падении миланского индекса Ftse Mib на 0,9%, после снижения котировки акций двух итальянских банков из числа ведущих – Intesa Sanpaolo и UniCredit. К середине дня на 2,5% упал и индекс Парижской биржи, сообщает Figaro.

Негативные последствия в части фондовых рынков уже, кажется, затрагивают и на Россию. Сегодня индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) снизился на 5,5%, передает РБК. В однодневном разрезе это стало самым сильным падением на ММВБ после периода кризиса 2008 г.

Франция – следующая?

Оценка S&P поставила казначейские облигации США по надежности позади облигаций Великобритании, Франции, Германии и Канады. В связи с этим вчера французские СМИ не преминули уточнить виды своей страны на будущее. Успокоение пришло от ведущего экономиста S&P по Европе Жана-Мишеля Сикса, отметившего, что оценка AAA для Франции остается стабильной, сообщает Figaro.  

Иного мнения придерживается ряд европейских экспертов. В частности, ведущий аналитик по процентным ставкам нидерландского банка ING Алессандро Джансанти, отмечает, что ряд макроэкономическирх показателей Франции, в частности бюджетный дефицит, говорит за понижение ее рейтинга. Не отвергают эти оценки и сами эксперты S&P, заявляющие, что в долгосрочной перспективе рейтинг Франции может быть понижен, если проведение экономических реформ приостановится, сообщает Reuters. В подтверждение этому, кредитно-дефолтные свопы (гарантии госдолга) Франции торгуются по самой высокой цене среди стран с рейтингом ААА.

Что касается Великобритании, то ее способность сохранить «тройное А» зависит, по мнению аналитиков, от решимости сокращения дефицита даже за счет роста экономики, сообщает Bloobmerg. (Экономический рост Великобритании в 2-м квартале 2011 г. составил только 0,2%).    

Наша крепость – наша слабость...

Одним из исходов растущей долговой нагрузки аналитик Economic Times Сваминатан Айяр видят растущую инфляцию, как способ сократить, по крайней мере арифметически, объемы госдолгов: «Инфляция является непопулярным шагом, однако сокращения расходов и рост налогов представляются еще менее популярными». Однако, судя по нынешним действиям европейских правительств, фискальная консолидация, при всей ее непопулярности, представляется более реалистичным шагом, чем «закалка» инфляцией – которая станет плохой новостью и для Армении. Из-за инфляции в Европе и США курс армянского драма может повыситься и в который уже раз затруднить национальный экспорт, и без того скованный системными сложностями. Ну а о том, какими последствиями крепкий драм чреват для зарубежных валютных трансфертов, от которых зависит значительная часть населения, тоже известно не понаслышке.

 

Арам Гарегинян