Природный газ - один из нескольких сырьевых товаров, оказавшихся под перекрестным огнем конфликта в Украине, и европейская экономика может пострадать, если Россия прекратит его экспорт, передает CNBC.

Возникающие в связи с войной риски, связанные с поставками, вызвали резкую волатильность на мировых товарных рынках, причем в последние недели вместе с ценами на природный газ резко выросли цены на нефть, никель и пшеницу.

Еврозона производит около четверти своей энергии из природного газа, в то время как на Россию приходится около трети импорта газа. По мнению Goldman Sachs, любые дальнейшие перебои с импортом газа могут иметь значительные последствия для экономического производства и инфляции в еврозоне.

Главный европейский экономист Goldman Свен Яри Стен и его команда представили несколько сценариев и оценили, как они могут повлиять на европейскую экономику.

В частности представлен один сценарий, по которому не будет дальнейших перебоев с поставками, помимо сокращения потока, которое происходит с сентября прошлого года, другой сценарий, согласно которому импорт газа через Украину прекращается до конца года, и третий сценарий,согласно которому весь российский трубопроводный импорт в Европу прекращается в течение 2022 года.

«Сопоставив физические ограничения на поставки газа и повышательное ценовое давление с эффектом на ВДС (валовую добавленную стоимость) в еврозоне и Великобритании, мы подсчитали, что в 2022 году в целом высокие цены на газ могут повлиять на рост ВВП еврозоны на 0,6 процентных пункта и Великобритании на 0,1 процентных пункта по сравнению с нашим базовым прогнозом, если мы предположим отсутствие дальнейших перебоев в поставках газа», - сказал Стен.

Влияние на Германию, вероятно, будет еще более значительным (-0,9 процентных пункта)из-за ее высокой зависимости от российского газа, добавил Стен.

«Сценарий, по которому Россия прекращает весь трубопроводный экспорт, может привести к снижению роста ВВП еврозоны на 2,2пп в 2022 году по сравнению с нашим базовым прогнозом, при этом значительное влияние будет оказано на Германию (-3,4 процентных пункта) и Италию (-2,6 процентных пункта)», - отметил аналитик.

Что касается инфляции, то сценарий, при котором потоки газа через Украину будут остановлены, добавит 0,7 процентных пункта к прогнозу Goldman Sachs по инфляции в еврозоне на пике в декабре 2022 года.

«Если цены на газ будут расти и дальше из-за прекращения поставок газа по газопроводам из России, наш прогноз по базовой инфляции может увеличиться на 1,3 процентных пункта, и, вероятно, это также значительно отразится на базовых ценах», - сказал Штейн.

«В Великобритании мы ожидаем диапазон от 22% до 90% для октябрьского предела цен в соответствии с тремя сценариями, что свидетельствует о двухстороннем риске вокруг нашего текущего предположения в 55%», - добавил он.

Перспектива дальнейшего скачка цен на энергоносители усилила опасения относительно периода стагфляции, когда мировая экономика будет страдать от высокой инфляции наряду с медленным экономическим ростом и высокой безработицей.

Учитывая зависимость России от экспорта в Европу и постоянно сокращающиеся источники доходов в других странах в свете пакета международных санкций, эксперты BCA Research предположили, что полная остановка маловероятна.

«Хотя в прошлом месяце Москва заключила новое соглашение с Пекином о поставках китайской компании CNPC дополнительных 10 миллиардов кубометров газа в год, строительство нового запланированного трубопровода для этих поставок займет от двух до трех лет», - считает главный европейский стратег BCA Research Матье Савари.

 «Тем временем России придется полагаться на свои продажи в Европу для финансирования своего военного вторжения в Украину и обеспечения внутренней стабильности», - добавил он.