Европейский союз, похоже, приближается к запрету на импорт российских энергоносителей, что в худшем случае приведет к глубокому экономическому спаду в регион, считает Barclays.

По сообщению The Wall Street Journal, на этой неделе Германия  отказалась от  противодействия запрету ЕС на импорт нефти из России.

По данным Reuters, ЕС сильно зависит от России в плане энергетических носителей, отчасти потому, что импорт газа составлял 55% поставок Германии в 2021 году и 40% в первом квартале 2022 года. Ранее в этом месяце Германия активировала план действий в чрезвычайных ситуациях, чтобы справиться с перебоями в поставках природного газа после того, как президент России Владимир Путин потребовал оплаты в рублях. Домохозяйствам и предприятиям было предложено сократить потребление и экономить энергию.

Если ситуация ухудшится, страна, где находятся автогиганты BMW, Mercedes-Benz и производитель химикатов BASF, может начать нормирование газа, что повлечет за собой остановку работы на заводах.

«[Любые] ограничения потоков окажут дополнительное давление на цены на энергоносители и могут даже привести к нормированию. Поэтому мы считаем, что перебои с газом могут повлиять на рост в зоне евро как минимум тремя способами», — сказала Сильвия Арданья, главный европейский экономист Barclays.

«Во-первых, поскольку большая часть энергии импортируется, рост цен на природный газ будет негативным [с точки зрения] торгового шока. Во-вторых, физический дефицит может ограничить производство. В-третьих, нарушение потока газа увеличит неопределенность». она сказала.

Эмбарго на российские энергоносители, ведущее к резкому повышению оптовых цен без нормирования, спровоцирует «мягкую рецессию» в еврозоне. Это может спровоцировать примерно 200-процентный рост фьючерсов на голландский газ и 40-процентный рост цен на нефть. Шок условий торговли через год сократит реальный валовой внутренний продукт примерно на 1,3 процентных пункта и поднимет инфляцию на 1,4 процентных пункта.

ВВП еврозоны может упасть на целых 5 процентных пунктов, если нормирование произойдет вместе с энергетическим эмбарго.

«Такая глубокая рецессия, вероятно, вызовет реакцию фискальной и денежно-кредитной политики, смягчающую некоторые из худших последствий», — сказал Арданья. ЕЦБ, однако, имеет ограниченное пространство для маневра, поскольку инфляция уже значительно превышает его целевой показатель. Barclays заявил, что его три сценария не входят в его текущие прогнозы, которые предполагают рост на 2,4% в 2022 году и 2,1% в 2023 году.