Токсичное экономическое сочетание низкого роста и высокой инфляции приведет к «массовым банкротствам и каскадным финансовым кризисам» во всем мире в ближайшие годы. Об этом в своей статье в Time написал известный экономист Нуриэль Рубини.

Его аргумент основан на идее о том, что мы вступаем в новую эру для мировой экономики после «гиперглобализации», относительной геополитической стабильности и технологических инноваций, которые помогли сдерживать инфляцию со времен холодной войны.

Рубини считает, что наша новая эра «Великой стагфляционной нестабильности» будет подпитываться инфляционными тенденциями, такими как старение населения, изменение климата, перебои с поставками, усиление протекционизма и переориентация промышленности — или процесс перемещения предприятий, которые сейчас работают за границей, обратно в их исходные страны.

И для борьбы с инфляцией в этих условиях, утверждает он, центральные банки будут вынуждены поднять процентные ставки до исторических норм после многих лет движения в противоположном направлении.

«Быстрая нормализация денежно-кредитной политики и рост процентных ставок приведут к банкротству и дефолту домохозяйств, компаний, финансовых учреждений и правительств с высокой долей заемных средств», — заявил Рубини, отметив, что доля частного и государственного долга в мировом ВВП подскочила с 200% в 1999 г. до 350% в этом году.

Но в отличие от многих других экономистов и бизнес-лидеров, он предупреждает, что чиновники центрального банка не могут прекратить повышение процентных ставок в ближайшее время, иначе инфляция станет постоянной проблемой во всем мире. По сути, Рубини считает, что центральные банки оказались в ловушке между молотом и наковальней из-за нынешней инфляционной среды.

«Сталкиваясь со стагфляционными потрясениями, центральный банк должен ужесточить свою политику, даже когда экономика движется к рецессии», — сказал он.

Рубини завершил свою статью мудрым советом для инвесторов: избегайте акций и долгосрочных облигаций. «Инвесторы должны найти активы, которые защитят их от инфляции, политических и геополитических рисков и ущерба окружающей среде: к ним относятся краткосрочные государственные облигации и облигации с индексом инфляции, золото и другие драгоценные металлы, а также недвижимость, устойчивая к ущербу окружающей среде», - отметил он.