Гипотетическое прекращение конфликта между Россией и Украиной не окажет значительного немедленного влияния на банковский сектор стран Центральной Азии и Кавказа, включая Армению, Азербайджан, Грузию, Казахстан и Узбекистан, говорится в комментарии аналитиков S&P Global Ratings.

«Мы не предвидим существенных рисков для стабильности банковского сектора в 2025 году, если прекращение огня материализуется», — отмечается в отчете, передает Investing.com.

Аналитики считают, что в случае перемирия резкого оттока депозитов из банков Центральной Азии и Кавказа не произойдет. По их данным, приток депозитов нерезидентов, в первую очередь из России, уже снизился после пиковых значений 2022–2023 годов.

И даже если часть средств будет выведена обратно в РФ или переведена в другие страны, высокая неопределенность вокруг макроэкономической и политической ситуации в России, включая ограничения на переводы и конвертацию валюты, будет сдерживать масштабные оттоки в ближайшей перспективе, считают они.

При этом объемы денежных переводов, по прогнозу агентства, сократятся.

В 2022 году их резкий рост улучшил баланс текущего счета платежного баланса в среднем на 6,5 п.п. в Узбекистане, Грузии, Армении, Азербайджане, Казахстане и Таджикистане.

В Азербайджане и Казахстане этот эффект также способствовал росту цен на нефть.

Однако в 2023 году влияние практически сошло на нет из-за ужесточения требований комплаенса и перенаправления российских средств в другие юрисдикции. В 2024 году объем переводов вновь значительно вырос, особенно в Узбекистане и Армении, но ожидается его постепенная нормализация. При этом для домохозяйств в Узбекистане, Грузии и Армении переводы мигрантов (в основном из России) останутся важным источником дохода, говорится в комментарии.

Рост комиссионных доходов банков, значительно увеличившийся в 2022–2023 годах, по мнению S&P, стабилизируется на более низком уровне. Существенного эффекта на кредитование также не предвидится, поскольку мигранты и компании, переехавшие в регион, не являлись крупными заемщиками.

Кроме того, рынок недвижимости, который ранее рос на фоне притока мигрантов, останется относительно стабильным, так как большинство приезжих предпочитали арендовать жилье, а не покупать его, подчеркивают экономисты.

Макроэкономические эффекты в странах региона будут сдержанными, по крайней мере в краткосрочной перспективе, считают аналитики S&P.

«Мы считаем маловероятным немедленный и значительный отток мигрантов, инвестиций и капитала из Центральной Азии и Кавказа после потенциального прекращения конфликта. Это должно ограничить экономическую волатильность», — говорится в их комментарии.

Масштабного оттока населения в агентстве также не ожидают, поскольку пик миграции уже пройден, а многие мигранты либо вернулись в Россию, либо уехали в другие страны.

В докладе приводятся следующие данные: в 2022 году из России выехало около миллиона человек, в том числе около 150 тысяч направились в Казахстан, столько же в Сербию, около 110 тысяч — в Армению и примерно 62 тысячи — в Грузию. В то же время позитивные экономические эффекты от мигрантов, которые способствовали развитию таких секторов, как ИТ, логистика, финансовые услуги и туризм, сохранятся, хотя их масштабы несколько снизятся, отмечают авторы доклада.

«Мы ожидаем, что в 2025–2027 годах рост реального ВВП на Кавказе и в Центральной Азии замедлится по сравнению с 2022–2024 годами, поскольку временный всплеск торговли, денежных переводов и притока капитала из России стабилизируется. Мы ожидаем, что в течение следующих трех лет рост в Грузии и Армении сократится почти вдвое — с 9,4% и 8,8% соответственно в 2022–2024 годах, но останется устойчивым», — говорится в комментарии.