В 2021 году была зафиксирована беспрецедентно высокая инфляция в размере 7,2%, что стало самым высоким показателем за последние 8 лет. При этом на прошлогодних пресс-конференциях представители ЦБ заверяли, что к концу 2021 года уровень инфляции снизится, достигнув 4%.

Как бы то ни было, ошибочный прогноз и действия ЦБ в 2021 году  привели к очень тяжелым социально-экономическим последствиям. В частности, из-за продолжающегося повышения ставки рефинансирования во второй половине 2021 года резко снизилась экономическая активность, а рост цен продолжился. Особенно вызывал беспокойство рост цен на продукты питания на 11,5%, что напрямую ударило по уровню жизни нашего населения.

Ставка рефинансирования, устанавливаемая Центральным банком, является одним из инструментов денежно-кредитной политики, который показывает процентную ставку, по которой коммерческие банки Армении берут кредиты у Центрального банка для достижения желаемого уровня ликвидности. Это напрямую влияет на процентные ставки по кредитам. Самая высокая ставка рефинансирования ЦБ за последние 7 лет была установлена в 2015 году – 10,5%.

Примечательно, что начиная с декабря 2020 года ЦБ повышал ставку рефинансирования в 9 раз, с 4,25% до 9,25. Повышение ставки рефинансирования привело к росту процентных ставок по кредитам: в частности, если в ноябре 2020 года годовая процентная ставка по драмовым кредитам составляла 11,19%, то в феврале 2022 года процентная ставка увеличилась примерно на 1% до 12,14%. %. В результате выросли не только процентные ставки по кредитам, предлагаемым бизнес-сообществу, но и действующие. За последний год армянские банки и кредитные организации уже повысили процентные ставки по действующим кредитам, создав дополнительные финансовые проблемы для заемщиков. В последние месяцы рядовые граждане жалуются на то, что банки самовольно завышают процентные ставки по имеющимся у них ипотечным кредитам, указывая на уровень инфляции и повышение ставки рефинансирования, установленной ЦБ.

Последнее повышение ставки рефинансирования ЦБ произошло 15 марта 2022 года и было обусловлено сохранением высокой инфляции на уровне 6,5% в январе-феврале 2022 г. при негативных ожиданиях, связанных с российско-украинским конфликтом.

Напомним, что на 2022 год ЦБ установил инфляцию в размере 4% (±1,5%), на данный момент уровень инфляции составляет 6,5%. Поэтому на данный момент денежно-кредитная политика ЦБ не достигла своей цели.

В то же время война экономических санкций вызвала большие потрясения на продовольственном рынке. Согласно отчету Всемирной продовольственной организации ООН, только за февраль 2022 года цены на продукты питания выросли на 20,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Учитывая, что ряд товаров первой необходимости – пшеницу, кукурузу, чечевицу, растительное масло, курятину и др. – импортирует Армения в основном из России, можно прогнозировать, что в 2022 году цены на продовольствие продолжат расти.

В заключение следует отметить, что Центральный банк , подняв в очередной раз ставку рефинансирования, не сможет сдержать рост цен на импортное продовольствие, а временное удорожание кредитной ставки драма нанесет дополнительный удар по нашей экономике, особенно по экспортерам.

Арам Ачемян